La inflación de agosto perfora el 2% según las consultoras: cinco mediciones privadas coinciden en una desaceleración que no alcanza para cantar victoria

Cinco consultoras privadas coinciden en una lectura que el Gobierno esperaba con ansias y que las propias consultoras relativizan con prudencia: la inflación de agosto habría cerrado por debajo del 2%, en una franja que va del 1,4% al 1,9%, marcando una desaceleración respecto del 2,1% registrado en julio. Las mediciones semanales, que relevan precios de manera sistemática en las principales cadenas de supermercados y en negocios de cercanía, dibujan un escenario de moderación que, sin embargo, no logra ocultar las rigideces estructurales que amenazan con sostener la presión sobre los precios en los meses que vienen. La estimación más baja la aportó la Fundación Libertad y Progreso, con 1,4%; le siguieron EcoGo con 1,5%, C&T Asesores Económicos con 1,6%, Analytica con 1,7% e Invecq con 1,9%.

¿Por qué alimentos y bebidas lideran la baja?

El rubro que más pesa en el índice general y que más golpea el bolsillo de los hogares fue, esta vez, el principal responsable de la moderación. La Fundación Libertad y Progreso reportó que alimentos y bebidas subieron 1,1% durante agosto, una variación acotada para el peso relativo que tiene esa categoría dentro del IPC. EcoGo detectó un aumento de apenas 0,3% en alimentos durante la última semana del mes, lo que llevó a bajar su proyección en 0,1 punto porcentual respecto de la semana anterior. Invecq, por su parte, registró una caída de 0,1% en los precios durante la cuarta semana de agosto, una señal de menor presión hacia el cierre del mes que confirma la tendencia.

En el promedio de las últimas cuatro semanas, las verduras acumularon una suba de 5,6% y las frutas, de 2,6%, mientras que carnes y derivados treparon 0,7% y otros alimentos, 0,9%. Esos aumentos superaron el promedio del rubro, aunque no alcanzaron para revertir la tendencia general a la baja que muestra el indicador.

¿Qué rubros siguen empujando los precios hacia arriba?

• Servicios privados: internet y telefonía celular registran subas superiores al 2% mensual, por encima del índice general, lo que les otorga un peso creciente en el gasto recurrente de los hogares.
• Combustible: el barril de Brent cerró la semana pasada a 95 dólares, por encima de los 90 dólares que YPF tomó como base para el último ajuste en surtidor, lo que abre la puerta a un nuevo aumento en nafta y gasoil.
• Transporte y distribución: una suba en los combustibles impacta de lleno en los costos logísticos y puede trasladarse a los precios de los alimentos en las semanas siguientes.
• Tipo de cambio: la dinámica cambiaria aparece como otra de las variables que podrían sostener la presión sobre los precios en los próximos meses.

¿Qué se puede esperar para septiembre y lo que resta del año?

Para septiembre, los especialistas anticipan un resultado similar o algo más alto que el de agosto. Ricardo Delgado, de Analytica, proyecta que la inflación transitará entre 1% y 2% hasta fin de año, con registros en la zona del uno coma, un escenario que una inflación que dejó de acelerarse pero que todavía no encuentra el camino de una baja sostenida. Lo que falta, en definitiva, es que la desaceleración de alimentos se consolide y que los servicios, el combustible y el tipo de cambio dejen de funcionar como anclas que tiran del índice general hacia arriba; de lo contrario, el alivio de agosto será apenas un respiro dentro de una tendencia que sigue siendo estructuralmente alta.