El crédito al consumo se retrajo en agosto y las fintechs capturan una porción creciente de la demanda

El financiamiento destinado al consumo de los hogares registró en agosto una contracción real de 1,3% en los saldos de tarjetas de crédito y préstamos personales respecto de julio, una vez descontada una inflación mensual de 1,7% según el Instituto Nacional de Estadística y Censos. En la comparación interanual, el retroceso resulta más marcado: el total de préstamos bancarios al sector privado acumula en los primeros ocho meses del año una caída real de 3,4%, con el segmento de consumo como principal responsable, mientras que los préstamos destinados a empresas mostraron una dinámica opuesta y compensaron parcialmente esa baja.

Desplazamiento hacia canales no bancarios

Una parte significativa de la explicación de ese retroceso se encuentra en el corrimiento de la demanda hacia actores que operan por fuera del sistema bancario tradicional. Quienes perciben sus ingresos mediante plataformas digitales o fuera del circuito de cuentas sueldo acceden de manera creciente al crédito ofrecido por billeteras virtuales y empresas de tecnología financiera, conocidas como fintechs, que ofrecen condiciones distintas a las de la banca tradicional y que, según el material analizado, ganan terreno entre los segmentos no bancarizados.

Depósitos en pesos y migración hacia los fondos money market

Del lado del ahorro, el cuadro resultó similar. Los depósitos en pesos, comprendidos por cajas de ahorro y cuentas corrientes, cayeron 1,7% en términos reales respecto de julio y acumulan una pérdida de 11,7% real desde enero. Parte de esos fondos se redirigió hacia los fondos money market, instrumentos de inversión colectiva que colocan el dinero en plazos fijos y activos de corto plazo, los cuales crecieron 10% real en lo que va del año y 19,2% en los últimos doce meses. En paralelo, los depósitos en dólares del sistema bancario mostraron un incremento de 11,5% nominal en 2026 y de 25,5% en los últimos doce meses, siempre en términos nominales, es decir, sin descontar el efecto de la inflación ni de la variación del tipo de cambio.

En cuanto al rendimiento, los plazos fijos mayoristas, también conocidos como mayorista o de grandes montos, ofrecieron durante agosto una tasa efectiva mensual de 2%, apenas por encima de la inflación del período. Esa diferencia, sin embargo, resultó insuficiente para retener los saldos dentro del sistema bancario y acompañó el trasvase hacia los fondos money market y hacia las opciones en moneda extranjera.

• Préstamos personales y tarjetas de crédito: caída real de 1,3% en agosto frente a julio.
• Préstamos bancarios al sector privado en 2026: retroceso acumulado de 3,4% real en ocho meses.
• Depósitos en pesos: baja de 1,7% real mensual y de 11,7% real acumulado en el año.
• Fondos money market: suba de 10% real en el año y de 19,2% en los últimos doce meses.
• Depósitos en dólares: incremento de 11,5% nominal en 2026 y de 25,5% nominal interanual.
• Tasa de plazos fijos mayoristas en agosto: 2% efectivo mensual, levemente por encima de la inflación.

Queda por confirmar en los próximos relevamientos del INDEC y de las entidades financieras cómo evolucionará la competencia entre bancos, fintechs y fondos comunes de inversión en un escenario donde la diferencia entre la tasa de interés de los depósitos y la inflación se mantiene acotada y donde el crédito al consumo continúa mostrando signos de debilitamiento.