La mora de los hogares se mantiene en 12,8%: el doble que el promedio del sistema financiero

La mora de familias llega al 12,8% y las tasas personales siguen altas. Casi uno de cada ocho pesos prestado a una familia argentina está hoy en situación irregular, de acuerdo con los registros del Banco Central de la República Argentina. La cifra correspondiente a junio confirma una fotografia preocupante para los deudoreshogareños, aun cuando el promedio general del sistema financiero mostro una leve mejora al cerrar el mes en 7,6% del total de la cartera de préstamos.

Ese 7,6% represento una baja marginal respecto del 7,7% de mayo y, sobre todo, interrumpió una secuencia de diecinueve meses consecutivos al alza que los analistas venían siguiendo con atención. Sin embargo, la lectura agregada no alcanza para describir la realidad que atraviesan las familias: el índice de mora de los hogares duplica con holgura el promedio del sistema, una brecha que se sostiene desde hace varios meses.

Las tasas a empresas cayeron a una quinta parte; las de personas, casi sin cambios

El contraste mas llamativo se observa en el comportamiento de las tasas de interes. Los creditos corporativos, que llegaron a operarse en el pico de tension cambiaria de 2025 con valores cercanos a topes historicos, actualmente se ubican en torno a una quinta parte de aquellos registros. En otras palabras, la financiacion empresarial se abarato de manera significativa y acompaso la gradual normalizacion del escenario macroeconomico.

La historia es muy distinta para los usuarios individuales. Las tasas que pagan las familias por prestamos personales se mantienen alrededor de las tres cuartas partes del maximo alcanzado en 2025, un nivel que sigue golpeando con fuerza el presupuesto domestico. En terminos concretos, las cuotas absorben una proporcion considerable del ingreso mensual y cualquier contingencia —un imprevisto de salud, una reparacion, una caida de ingresos— puede empujar rapidamente la cuenta hacia el atraso.

La carga impositiva pesa sobre el costo financiero

A la dureza de las tasas se suma un componente que suele pasar desapercibido para el publico pero que los especialistas remarcan con insistencia: la presion tributaria sobre el credito. Segun datos del Banco Central, los impuestos y tasas que recaen sobre un prestamo —incluyendo IVA, gravamenes provinciales y tasas municipales— representan aproximadamente el 25% del costo financiero total promedio. Es decir, una cuarta parte de lo que paga un deudor no corresponde al interes sino a la carga fiscal acumulada.

Refinanciaciones: la salida que priorizan bancos y regulador

Frente a este cuadro, las entidades bancarias intensificaron la oferta de refinanciaciones, una operatoria que consiste en la renegociacion de las condiciones del prestamo —plazos mas largos y, en muchos casos, tasas mas bajas— con el objetivo de que el deudor pueda regularizar sus pagos y la institucion recupere el flujo de cobros. Desde el Banco Central se subrayo que esa via resulta la mas efectiva para reducir la mora y, al mismo tiempo, se descartaron tanto un eventual esquema de asistencia extraordinaria al sistema como modificaciones en las reglas de clasificacion de los deudores.

Quedan por confirmar, en las proximas semanas, tres puntos que el propio informe deja abiertos: el ritmo de adhesion efectiva de los hogares a las refinanciaciones ofrecidas, el efecto que esa politica tendra sobre la curva de mora del segundo semestre y si las tasas para prestamos personales finalmente acompasaran —y en que magnitud— la baja ya registrada en el segmento corporativo. El proximo relevamiento mensual del Central sera la primera prueba para medir si la mejora del 7,6% se consolida o si, por el contrario, la foto de las familias termina arrastrando nuevamente al promedio.