La mora de los créditos a familias trepó al 12,9% en julio y duplicó el registro de un año atrás

El sistema financiero argentino cerró julio con un dato que vuelve a encender las alarmas sobre la salud del crédito a las familias: la proporción de préstamos a hogares con atrasos en el pago llegó al 12,9%, el valor más alto en más de dos décadas, según el Informe de Bancos del Banco Central de la República Argentina (BCRA). La cifra, difundida por la autoridad monetaria, muestra que la mora de las familias no solo se mantiene en niveles elevados, sino que además supera con holgura el registro que se observaba un año antes, cuando el indicador se ubicaba en el 5,6%, lo que implica un salto de 7,3 puntos porcentuales en doce meses y configura más que una duplicación del nivel previo.

El comportamiento de la morosidad familiar contrastó, además, con el que mostró el segmento corporativo. Mientras los hogares acumularon un 12,9% de su cartera con dificultades de pago, las empresas cerraron julio con una irregularidad del 3,6%, una diferencia de más de nueve puntos que vuelve a poner en primer plano el peso relativo del financiamiento al consumo dentro del sistema. Para el conjunto del sector privado, el ratio combinado alcanzó el 7,7%, lo que confirma que el deterioro de la cartera se concentra de manera marcada en las deudas de las familias.

Una suba mensual moderada, pero sobre una base ya muy elevada

En la comparación con junio, el avance fue de apenas 0,1 puntos porcentuales, una magnitud acotada que, sin embargo, se produjo sobre una base ya en niveles récord. El dato refleja que, después de los saltos fuertes registrados en los meses previos, el ritmo de aumento perdió velocidad, aunque la tendencia de fondo sigue siendo alcista. La irregularidad se calcula como la proporción de la cartera de créditos que presenta atrasos y, por lo tanto, no equivale a la cantidad de familias endeudadas ni a la proporción de hogares con problemas, sino al peso relativo de los préstamos deteriorados dentro del total financiado.

Por qué se mueve la mora aunque baje la probabilidad de incumplimiento

En paralelo, el BCRA reportó que la probabilidad de incumplimiento estimada para las familias (indicador que calcula la posibilidad de que los deudores dejen de cumplir sus obligaciones futuras) retrocedió 0,5 puntos y se ubicó en 3,9%. La convivencia de ambos fenómenos, una mora en alza y un riesgo de default estimado en baja, se explica, según el informe, por la dinámica del stock total de crédito. La autoridad monetaria atribuyó el aumento de la mora tanto al crecimiento real de los créditos irregulares como a la caída del financiamiento total en términos reales; al achicarse el denominador, los préstamos con problemas ganaron participación dentro de la cartera. A su vez, el informe destacó que el ritmo de incremento de los créditos irregulares perdió velocidad respecto de los meses anteriores.

• La mora de las familias saltó del 5,6% al 12,9% en la comparación interanual, un alza de 7,3 puntos.
• La irregularidad corporativa se ubicó en el 3,6% y la del sector privado en el 7,7%.
• La probabilidad de incumplimiento estimada para los hogares bajó a 3,9%, 0,5 puntos menos que en junio.
• Las previsiones de los bancos para absorber pérdidas cubren el 87,6% de la cartera irregular, 0,8 puntos más que el mes previo.

El informe también describió cómo se prepararon los bancos frente a un eventual empeoramiento. Las previsiones (reservas constituidas para hacer frente a eventuales pérdidas) equivalían en julio al 87,6% de la cartera irregular, con un aumento de 0,8 puntos frente a junio. Medidas sobre la totalidad de los préstamos al sector privado, esas previsiones representaban el 6,7%. Resta por confirmar cómo evolucionará la morosidad en los próximos meses, en un contexto donde la caída del crédito total en términos reales puede seguir amplificando el peso relativo de la deuda deteriorada, aun cuando la probabilidad de incumplimiento estimada muestre señales más moderadas.