El dólar oficial cerró la jornada del lunes en $1545 y el blue se sostuvo en $1560, sin variaciones respecto de la apertura

Matías Cárcamo, en su cobertura habitual para la sección Petróleo y energía, registró que el lunes 28 de septiembre el dólar oficial cerró a $1545 para la venta en el Banco Nación, repitiendo exactamente la cotización con la que había abierto la jornada. Del lado de la compra, la entidad pública finalizó con una referencia de $1495. En el segmento paralelo, el blue se negoció a $1560 para la venta y a $1513,20 para la compra, configurando una brecha acotada respecto de la pizarra oficial.

Al comparar con el mismo mes del año anterior, septiembre de 2024, la dinámica muestra un cuadro muy distinto: por entonces el dólar oficial operaba en niveles cercanos a los $830 y el blue rondaba los $850, de modo que la cotización actual representa una variación interanual que duplica con holgura los registros de hace doce meses. Esa diferencia, que se fue construyendo a lo largo de escaladas discretas y correcciones parciales, es la que ordena buena parte de las decisiones de cobertura que toman empresas y familias en el cierre del tercer trimestre.

Las tres referencias que conviven en la pizarra de un lunes

• Dólar oficial (Banco Nación): $1495 compra y $1545 venta, valores sostenidos durante toda la rueda del 28 de septiembre.
• Dólar blue: $1513,20 compra y $1560 venta, con una brecha moderada respecto del oficial.
• Dólar tarjeta: $2015, referencia que se aplica a consumos en moneda extranjera, servicios del exterior y plataformas digitales con cobro en dólares.

La diferencia entre compra y venta (lo que se conoce como spread cambiario) es la que permite leer cada pizarra desde el bolsillo: quien busca adquirir moneda estadounidense debe mirar el precio de venta, mientras que quien entrega sus dólares a cambio de pesos tiene como referencia el de compra. En la jornada analizada, esa distancia fue de $50 en el Banco Nación y de casi $47 en el mercado paralelo, cifras que se ubicaron dentro del rango habitual de las últimas semanas.

Para los gastos en moneda extranjera aparece otra referencia clave, el dólar tarjeta (cotización que surge de aplicar impuestos y percepciones al oficial), que este lunes figuró a $2015. Esta cotización se utiliza para pagar compras realizadas en el exterior, servicios contratados en el extranjero y consumos digitales en dólares, por lo que al revisar un resumen de tarjeta conviene identificar ese valor como el verdaderamente relevante.

Minorista, mayorista y cripto: tres lógicas para un mismo mercado

También conviene distinguir entre las cotizaciones oficiales minorista y mayorista. La primera funciona como referencia para el público y como base para calcular el dólar tarjeta, el dólar ahorro (la fracción del oficial que se puede comprar para atesoramiento, con aplicación de percepciones a cuenta del Impuesto a las Ganancias) y el dólar MEP (el que se obtiene mediante la compra y venta simultánea de bonos en el mercado local). La segunda, en cambio, se utiliza en operaciones entre bancos, empresas y el mercado externo, vinculadas con el comercio internacional, y suele ubicarse algunos pesos por debajo del minorista.

En ese esquema se inscribe el llamado dólar cripto, que tiene una dinámica horaria diferente: las plataformas de intercambio permiten operar sin interrupciones por fines de semana ni feriados cambiarios (días en que el mercado oficial permanece cerrado), y entre las alternativas disponibles se encuentran las monedas estables, conocidas como stablecoins (criptomonedas cuyo valor replica el del dólar a través de reservas que respaldan esa paridad), que mantienen relación uno a uno con la moneda estadounidense. Esa operativa continua lo convierte en una referencia especialmente consultada fuera del horario bancario.

Con esas referencias sobre la mesa, la consulta del precio del dólar depende de la operación que se quiera realizar: un importador mira el mayorista, un ahorrista evalúa el oficial más percepciones, un viajero atiende al tarjeta y un inversor con tolerancia a la volatilidad compara con el cripto. Resta confirmar cómo evolucionará la brecha cambiaria en las próximas ruedas, ya que el cierre de septiembre suele anticipar movimientos de fin de mes en la demanda de pesos y, con ella, ajustes en los distintos segmentos de la pizarra.